소로스는 왜 아시아 금융 폭풍으로부터 성공적으로 이익을 얻을 수 있었을까?

1997 에 진입하여 줄곧 잔잔한 동남아 금융시장이 격동하고 있다. 5 월 이후 외환시장은 파란만장했다. 태밀링, 필리핀 페소, 말레이시아 링깃은 계속 큰 폭으로 평가절하를 해왔고, 인도네시아 방패, 싱가포르 달러 등 국가의 화폐도 이 대참사를 피할 수 없었다. 모두 사면초가였다. 비바람이 휘몰아쳤다. 해당 국가의 중앙은행이 각종 긴급 조치를 취해 시장의 통화투기를 타격하고 시가의 안정을 유지하기 위해 최선을 다했지만, 일이 뜻대로 되지 않아 여러 차례 금지돼 여전히 곤경에서 벗어날 수 없었다. 7 월 2 일 태국은 변동환율제를 시행해야 했고, 바트는 하루 만에 20% 폭락했다. 이와 함께 파산을 앞둔 태왕국 정부는 국제통화기금, 일본, 미국 등 금융 거물들에게 긴급 자금 지원 신청을 해 태국이 오랫동안 양조해 온 멕시코식 금융위기가 수면 위로 떠오르게 해 세계가 그 모습을 알 수 있게 했다.

1990 년대 초에 서구 선진국들이 경기 침체 속에서 위축되면서 서구 문명의 쇠퇴가 눈앞에 번쩍이는 것처럼 보였을 때, 동남아시아의 경제 성장은 막을 수 없을 정도로 무너져 세상을 경탄하게 했다. 줄곧 눈고수가 낮았던 백사장들조차도 부끄러움과 질투로 가득 차 있었다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 명예명언)

1990 년대 중반 동남아시아 국가들은 대약진을 시작하여 금융자유화의 속도를 가속화하여 새로운 경제 고속 성장을 이끌고 있으며, 당연히 2 1 세기는 아시아의 세기이고, 아시아의 세기는 동남아시아의 세기이기 때문에 세계권력의 중심은 이 싹트고 있는 지역으로 옮겨질 것이다. 그러나 수입 술을 많이 마시는 동남아 사람들은 지난 수십 년간 동남아 경제 발전의 주요 동력이 단위 투입 생산량 증가가 아니라 외부 투자의 증가라는 가장 기본적인 사실을 간과하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 수입명언) (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 수입명언) 따라서 이러한 제한된 성장 모델을 바탕으로 금융 규제를 완화하는 것은 의심할 여지 없이 모래사장에 마천루를 짓는 것이며, 숨겨진 위험으로 가득 차 외부 세력에 의해 쉽게 깨질 수 있다.

이 점에 있어서, 노련한 소로스는 일찌감치 눈에 띄어 마음속에 기억하고 있다. 소로스는 소로스를 뚫는 데 습관이 되어 생트집을 잡는 사람이다. 동남아에는 이렇게 거대한 금융 허점이 있어 당연히 그의 손바닥을 벗어날 수 없다. 그는 마지막 기회가 오기를 기다리고 있다. 그는 많은 돈을 벌고, 전영을 치는 것과 비슷한 또 다른 기적을 만들고 싶어한다.

사실 일찍이 1995 년, 크로스비 증권사는 아시아 7 개국의 경제 상황에 대해 연구한 결과 동남아시아 국가의 노동력 질이 낮다고 지적했다. 무역 균형은 악화되고, 인플레이션은 상승하며, 경제가 과열될 위험에 직면해 있다. 한편 이들 국가들은 생산능력 과잉, 기업 고부채, 고등교육 및 기술노동자 부족으로' 성장침체 0n 0n' 을 만나 끔찍한 경제위기에 빠질 수 있다. 크로스비는 급속한 경제 성장으로 동남아 기업들이 일반적으로 부동산 공급, 제조업의 생산 능력, 회사 인원 규모를 과대평가해' 낙관적 실수' 를 초래했다고 보고 있다. 관계 당국은 금융시장 자유화의 속도를 가속화할 것이며, 이는 불에 기름을 붓고 파장을 일으킬 것이다. 그 때, 국가 전체의 경제 운행은 높은 투기를 특징으로 거품 경제가 곳곳에서 팽창하고, 전체 시장은 거짓으로 번영하는 칠색 조리개에 눈이 멀어 조지 소로스와 같은' 금융 파리' 를 위한 절호의 공격 기회를 만들어 낼 것이다.

그러나' 동아시아의 기적' 의 기쁨과 꿈에 젖어 있는 동남아 국가들은 이런 충고에 귀를 기울이지 않고, 그 태도는 고즈와 비슷하다. 이 모든 것, 소로스는 마음속으로 줄곧 은근히 기뻐했다. 일찍이 1992, 태국 경제계 인사, 특히 금융계 인사들은 방콕이 중국으로 돌아오는 홍콩을 대신해 동남아시아의 금융센터와 제 2 홍콩 여행이 되어야 한다는 이상한 생각이 들었다. 타이 정부는 대약진과 거의 동등한 비현실적인 아이디어의 부추김과 자극에 힘입어 기꺼이 외자에 금융시장을 개방했다. 역시 외자은행이 대량의 저리 달러 대출을 가져왔고 태국 금융업은 단맛을 맛보았다. 재원이 뒹굴면서 그들은 부동산 등 기초업계에 깊은 관심을 갖기 시작했다. 그 결과, 많은 은행들이 30% 에 가까운 대출금을 부동산 업계에 투자하기 위해 경쟁하고 있으며, 이로 인해 부동산 업계는 중국과 베이징의 뚱보처럼 맹목적으로 발전하여 공급과 수요의 심각한 불균형을 겪고 있습니다. 뒤이어 부동산 시장이 침체되면서 은행의 부실 채권과 부실 채권이 급격히 증가하면서 많은 대출금을 회수하기 어렵고 자산의 질이 심각하게 악화되었다. 일본대와 종합연구에서 인용한 태국 관련 자료에 따르면 6 월 말 1997 까지 태국 금융기관의 전체 위험채권 금액은 4860 억 바트로 대출 총액의 3 1.5% 를 차지했다. 태국 금융업의 부실 채권이 8O00 억 ~ 9000 억 바트 (약 3 10 ~ 350 억 달러) 에 달할 것으로 추산되는 사람들도 있다. 저리 자본의 무분별한 낭비와 필요한 프로젝트의 거액의 적자는 금융위기로 이어지기 쉽다. 1996, 태국이 요구하는 프로젝트 잔액은 이미 GDP 의 8.2% 에 해당하지만 1994 년에는 멕시코의 금융채무 위기가 7.8% 에 불과했다. 이런 식으로 태국의 위기는 정상입니다.

태국이 불장난을 하고 있는데 소로스가 부하들에게 메시지를 보냈다. 1997 부터 태국의 부동산 거품이 광택을 잃기 시작했고, 곧 산산조각이 났다. 외국인 투자자들은 쌀을 훔치지 못하고 잇달아 바트를 팔았다. 소로스는 때가 된 것을 보고, 혼수를 더듬어 국제 금융투기가를 이끌고, 백사장에 세워진 바트 요새를 집중적으로 공격했다. 한동안 태국의 금융 지위는 위태롭고 초연이 자욱하여 그 진동이 동남아시아 금융 시장 전체에 파급되었다.

섹션 iii 공격! 공격! 재공격

1990 년대에 국제 금융 시장은 폭풍과 위기로 가득 찼다. 경제학자들은 보이지 않고 만질 수 없지만 분명히 느낄 수 있는' 거수' 가 국제금융시장을 돌아다니며 무서운 악마 같은 거수 한 마리를 가지고 있다고 생각한다. 이 큰 손에 대해 경제학자들은 그것을 좀 더 통속적인 용어라고 부른다: 뜨거운 돈.

국제통화기금의 대략적인 통계에 따르면 최소 7 조 2000 억 달러의 단기은행 예금과 기타 단기증권이 국제금융시장에서 유통되고 있는 추세다. 세계 경제 통합의 발전으로 거액의 뜨거운 돈이 전 세계적으로 빠르게 흐를 수 있게 되었다. 거액의 자금을 동원하려면 전화를 걸거나 키보드를 들기만 하면 된다. 시장에서 거액의 거래는 1 초 안에 완성할 수 있다. 반대로 위험을 피하기 위해서. 자금이 빨리 새장으로 돌아오는 것도 수월하다. 1992 년 소로스 영병이 파운드를 꺾은 이후 1994 년 소로스 등 큰 사람들이 멕시코에서 소란을 피우며 중미 1 위 대국을 거의 철팔 지경에 이르렀다. 국제사회는 소로스의 대단함을 진정으로 배웠다. 원나라에 와서 원나라에 갔을 때, 각국은 그를 숙연하게 대했던 것 같다. 소로스의 지도 아래 국제금융시장의 뜨거운 돈은 고삐 풀린 야생마처럼 변화무쌍하다. 어떤 분야의 자본 수익률이 상당할 때, 뜨거운 돈이 몰려들고, 일단 발생하면, 특히 목적을 달성하면 자취를 감추게 된다.

1997 년 7 월 25 일, 우레와 같은 말레이시아 총리 마하티르가 세계적으로 유명한 투기자 조지 소로스를 저주한 것은 투기자들이 동남아 화폐의 대폭 하락을 초래한' 흑수' 였다. 서방 금융시장의' 레전드' 사령관이 헤지펀드를 1992 에서 전승해 파운드를 매도한 뒤' 사냥' 목표를 아시아 신흥시장을 겨냥해 기회를 엿보고 있다는 조짐이 나타나고 있다. 1993 헤지펀드를 담당하는 관리자들이 말레이시아에서 데뷔했다. 당시 투자자들은 말레이시아 통화인 링깃의 시가가 과소평가되어 확실히 오를 것으로 보고 있었다. 그래서 소로스의 부름에 따라 국제 유람금은 링깃을 포위하기 시작했지만, 마하티르는 소로스의 장부를 사지 않고, 낮은 시가의 린깃, 마하티르, 소로스의 각 지휘자를 단호히 수호하며 금융시장에서 격렬한 투쟁을 벌였다. 1994 65438+ 10 월 마하티르는 자본시장에 대한 통제를 강화하라고 명령했다. 소로스는 기회가 많지 않은 것을 보고 어쩔 수 없이 모든 투기자들을 철수시키고, 전투를 멈추고, 말을 기르고 다시 싸웠다.

눈 깜짝할 사이에, 2 년이 지나고 동남아 국가의 경제가 폭발적으로 성장하면서 번영의 정도가 갈수록 두드러지고 있다. 인플레이션이 상승하면서 경제 과열의 위협이 커지면서 동남아 국가의 금리가 중앙은행의 지도 아래 계속 상승하고 있다. 이것은 인플레이션의 상승을 늦출 수 있지만, 또한 많은 뜨거운 돈 차익 거래를 끌어들이고 소로스 등을 위해 군대를 파견했다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 전쟁명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 전쟁명언) 새로운 기회를 만들었습니다. Citibank 방콕 지점의 한 고위층은 태국 은행가들이 매일 처리하는 해외 차익 거래 열풍이 20 억 달러에서 30 억 달러에 달한다고 지적했다. 또 은행가 자체도 수익성이 있어 해외에서 금리를 태국 바트, 링깃 등 통화보다 3- 15% 포인트 낮은 달러, 엔, 마크를 빌려 이윤을 챙겼다. 태국 상업은행 해외대출 총액이 1 조 달러를 넘어선 것으로 집계됐다. 이 중 95% 는 1 년 이하의 단기 대출에 속한다. 싱가포르 외환시장에 따르면 동남아의 아시아 통화 장기 외환시장의 일일 거래량은 약 60 억 달러로, 그중 테버의 거래액이 가장 빠르게 증가했다. 1997 년 2 월 국제통화기금 (IMF) 은 멕시코 금융위기가 발발한 지 불과 2 년 만에 기록적인 속도로 아시아 등 신흥시장에 대량의 핫돈이 주입되고 있다고 경고했다.' 비이성적 열정' 이 이들 시장에서 광범위하게 등장하고 있어 고통스러운 충격을 초래할 수 있다.

하지만 버먼의 목소리는 듣지 못했고, 소로스는 결국 자신의 힘으로 동남아시아 국가그룹의 힘에 대항하기로 결심했다. 각국 통화시장 투기가 성행하면서 동남아 각국 중앙은행이 시가변화율에 대해 망설이고 있다. 특히 뜨거운 돈 유출이 중국으로 유입되는 것처럼 빨라져 환율이 크게 변동할까 봐 걱정이다. 하지만 지금 이 순간, 새로 열린 자본 수도꼭지를 조이는 것은 매우 어렵다. 동남아 국가의 중앙은행은 이미 막바지에 이르렀다.

기회를 잡은 소로스가 아웃되었다.

하지만 이번에는 소로스와 그의 부하들이 신중해 보일 뿐만 아니라 1980 년대 이후 지역 통화가 되지 않은 바트도 선택했다. 인도네시아와 필리핀의 금리가 태국보다 높지만 인도네시아의 환율은 인도네시아 관리들에 의해 자주 조작돼 투기가 어렵다. 필리핀은 외환시장에 대한 규제도 많아 손발을 놓고 승부를 결정하는 큰 싸움을 벌이기도 쉽지 않다. 반면 태국은 동남아시아 국가 중 금융시장 개방 정도가 가장 높고 자본 출입이 자유롭다. 태국 바트는 금리가 높은 것 외에 오랫동안 달러를 주시하고 있어 환율이 상당히 안정적이며 위험이 가장 적다. 한편 태국의 경제' 가짜' 번영은 가장 번영하고, 부진한 부동산 시장이 기존 금융업을 끌고 있기 때문에 바트의 시가는 사실 가장 불안정하고 깨지기 쉽다.

소로스가 너무 외할머니의 행동을 취한 것은 그가 위의 우세, 즉 이른바' 도둑을 먼저 잡은 후 왕을 잡는 것' 을 마음에 들었기 때문이다. 태외할머니 요새를 돌파한 후, 그는 동남아시아를 철저히 휩쓸 수 있을 것이다. 이런 식으로 소로스는 부하들에게 비밀리에 자금을 동남아시아로 이전하도록 지휘했고, 마지막 시기가 무르익어 동남아시아에 대규모로 상륙하여 꿈을 꾸고 있는 사람들을 해치웠다.

소로스는 마침내 조용히 동남아 국가에 선전포고를 했다.

1997 년 3 월 3 일 태국 중앙은행은 국내 9 개 금융회사와 1 주택대출회사에 자산 품질이 낮고 유동성이 부족한 문제가 있다고 발표했다. 소로스와 그의 부하들은 이것이 태국 금융 시스템이 더 깊은 문제를 일으킬 수 있다는 암시라고 생각하여 선제적으로 태국 은행과 금융회사의 주식을 매각하라는 명령을 내렸고, 예금자는 태국의 모든 금융과 증권사에서 대량으로 인출했다. 이때 소로스를 비롯한 서방충격자금이 동남아 화폐를 대거 기다리며 바트를 대규모로 팔았다. 수많은 서방의' 영웅' 의 포위 공격으로 바트는 한동안 저항하기 어려웠고, 계속 하락했다. 5 월에는 최소 65,438+0 달러를 26.70 바트로 뛰어올랐다. 태국 중앙은행이 전국의 힘을 쏟아붓고 5 월 중하순부터 소로스에 대한 반포위작전이 시작됐다. 소로스의 의지를 와해시키고, 이를 어렵게 만들고, 민중을 이끌고 바트에 부딪히는 것을 막기 위해서다.

첫 번째 단계인 태국 중앙은행과 싱가포르는 약 6543.8+02 억 달러를 동원해 태국 분말을 흡수했다. 두 번째 단계는 마하티르의 1994 전략 전술을 모방하여 지방은행이 소로스의 군대로부터 태목을 대여하는 것을 행정명령으로 금지한다. 세 번째 단계는 금리를 대폭 인상하고 하룻밤 금리를 10% 에서 1500% 로 올리는 것이다. 3 관치 아래 신예 무기, 강력한 반격, 5 월 20 일 태모가 2520 까지 올랐다.

통화정책이 갑자기 긴축되면서 이자 비용이 급증하면서 소로스의 군대는 급작스럽게 3 억 달러를 잃고 일격을 당했다.

그러나 소로스는 소로스입니다. 그의 직감에 따르면, 소로스는 태국 중앙은행이 할 수 있는 일이 이것밖에 없다고 생각한다. 노력 끝에 태국 사람들은 자신을 궁지에 빠뜨리지 않았고 피해도 상대적으로 적었다. 어떤 면에서 소로스는 자신이 이미 이겼다고 생각한다. 동남아 국가들에게 첫 승리는 재난 이전의 단명 한 순간일 뿐, 그의 원기를 다치게 할 수도 없고, 동남아시아 금융위기의 운명을 구할 수도 없다.

소로스는 이 기회를 위해 몇 년 동안 노력했는데, 이번에 그는 준비도 하고 이기기로 결심했다. 선두 부대의 한 번의 좌절은 그 이상이었고, 소로스는 동남아시아에서 세 차례의 전쟁을 치러야 했다.

1997 년 6 월 소로스가 다시 출병했다. 그는 3 군에게 재편성을 명령하고 헤지펀드에 미국 국채를 매각해 자금을 마련하고 소로스의 군대 규모를 확대하라고 명령했고, 후반 다시 바트에 대한 맹렬한 공격을 개시했다. 순식간에 동남아의 전포시장 연기가 자욱하여 쌍방이 육박전을 벌였다. 태국은 혼란스럽고 전세가 복잡하다. 각 주요 거래소는 끓는 뜨거운 수프와 같아서 사람들은 미친 듯이 뛰어다니며 비명을 질렀다.

이것은 국가에 대한 개인의 전쟁이며, 형식상 불가사의해 보인다. 그러나 결과를 보면 더 난해하다.

짧은 전투 끝에 외환보유액이 고작 300 억 달러에 불과한 태국 중앙은행이' 식량이 바닥났다' 고 발표했다. 막을 수 없는 소로스 대군에 직면하여 그들은 바트를 고정 환율로 유지할 수 없었다. 태국 사람들은 마지막 수단을 생각해 내고, 종기를 파고, 변동환율을 실시해야 했다. 생각지도 못했는데, 이것은 소로스의 예상에서 그가 이를 위해 여러 가지 준비를 했다. 각종 대책이 이미 시행되었고, 바트의 운명은 소로스에 의해 치욕스러운 십자가에 정해졌다. 바트가 계속 하락하다. 7 월 24 일, 바트는 달러화에 대해 32.5: 1 으로 하락해 사상 최저치로 떨어졌다. 소로 (Soro) 의 태국 바트 (Taibao) 도살은 정말로 세상을 비참하게 만들었고 태국 사람들은 더욱 두려워하고, 탄식하며, 하늘을 원망하고, 특히 사람을 원망했다.

그러나, 태국 바트가 도시를 깨뜨린 후, 소로스는 이것에 만족하지 않았다. 그는 바트가 크게 평가절하되고 다른 통화가 붕괴될 것이라고 단정하여 전과를 계속 확대하라고 명령하고 전군이 동남아시아를 휩쓸었다. 소로스는 이번에는 동남아시아의 모든 나라를 샅샅이 뒤지고, 이 배은망덕한 사람들을 서방의 꿈을 대신해 완전히 파괴하겠다고 은밀히 맹세했다.

소로스의 군대가 바람과 파도를 일으켜 올 수 없다고 들었는데, 다른 동남아시아 국가들은 죽을 때까지 온갖 수단을 다 동원했다. 필리핀은 25 억 달러를 팔고 말레이시아는 1 억 달러를 팔아 현지 통화를 안정시켰지만 소로스의 강력한 공세에 직면하여 페소와 링깃의 평가절하를 막기는 어려웠다. 이와 함께 인도네시아와 싱가포르 달러도 크게 변동했다. 한동안 동남아 화폐시장이 급증하고 있다. 이것은 금융 위기의 전조입니까, 아니면 금융 폭풍의 끝입니까? 아마 아무도 감히 함부로 결론을 내리지 못할 것이다. 아마도 단 한 사람만이 이 비밀을 알고 있을 것이다. 그가 바로 소로스다.

태국 전쟁 후 소로스 허리케인이 동남아 제 1 대국 인도네시아를 빠르게 휩쓸었다. 순식간에 인도네시아에서' 블랙 월요일' 이 나타나자 인도네시아 방패가 크게 풀려 사람들이 다투어 달러를 샀다. 7 월 2 1 이후 인도네시아의 환율이 크게 하락하여 하락폭이 사상 기록을 깨뜨렸다. 연초부터 8 월 20 일까지 인도네시아는 미국 달러화에 대해 약 23% 평가절하되어 정부가 설정한 연간 5 ~ 6% 의 목표를 훨씬 웃도는 등 동남아에서 태국 다음으로 평가절하 폭이 컸다. 환율의 영향으로 자카르타 주식시장의 주식종합지수도 잇따라 하락했다. 8 월 3 개월 전만해도 20% 이상 하락했고, 한 달 안에 150.55 포인트 하락했다. 인도네시아의 은행계, 경제계, 사회 각계에서 눈물을 흘리며 가슴을 두드리고 있다.

인도네시아 경제에 미치는 영향은 인도네시아 경제에 가장 두드러진 것은 수입 원자재 위주의 제조업 비용이 크게 상승하면서 자동차와 컴퓨터, 건설재, 주요 생필품 등 제품 가격이 크게 오르고 5% 올라 13% 에 달했다. 업계 경제학자들은 물가 상승으로 인플레이션률이 예상보다 6% 에서 올해 8% 이상으로 높아질 것으로 보고 있다. 방패시장의 평가절하, 통화금리의 지역제로 인해 회사의 채무가 하룻밤 사이에 100% 증가했기 때문에 인도네시아의 외채가 더욱 상승할 것이며, 현재는 1, 10 억 달러를 넘어섰다.

태국 통화 평가 절하 (7 월 2 일 20% 평가 절하) 이후 쿠알라룸푸르에서 자카르타, 양광에서 마닐라까지 그 지역의 모든 국가들이 통화 위기를 겪었다. 이것은 시작일 뿐이다. "독일 은행 아시아태평양구 수석 경제학자가 말했다. 우리가 지금 보고 있는 모든 것은 불꽃놀이가 터지기 전의 작은 폭죽에 불과하다. "그는 바트 평가절하로 인한 충격파가 아시아, 동유럽, 라틴 아메리카의 10 여 개 신흥국에 파급될 것으로 보고 있다.

지금까지 바트 평가절하의 도미노 효과는 필리핀, 인도네시아, 미얀마, 말레이시아의 통화에 큰 영향을 미쳤다. 금요일 (1 1), 투기자들의 압력으로 필리핀은 통화 페소의 환율을 몇 시간 내에 거의 7% 하락시킬 수밖에 없었다. 이날 미얀마 미얀마의 자유시장 환율은 사상 최저치를 기록했다. 240 미얀마 환전 1 달러 (이 환율은 몇 달 동안 160: 1 안팎으로 유지되어 몇 주 전부터 하락하기 시작했다.)

환율의 변화는 상품무역에 영향을 미친다. 일부 수입품의 가격은 며칠 만에 거의 30% 올랐다. 링깃 (말레이아 통화) 의 투기활동이 날로 창궐하면서 말레이시아는 피해자가 되었다. 이에 따라 길강포 중앙은행은 지난 금요일 (1 1) 금리를 전날의 9% 에서 50% 로 올리기로 했다. 이렇게 투기활동 비용 (은행 대출에서 시장 판매에 이르기까지) 이 갑자기 증가했다.

이 지역에서 가장 강력한 나라인 일본은 화재를 진압하려고 시도했다. 일본 당국은 1 억 달러를 제공하여 바트 안정을 유지하기로 했다. 이 움직임의 목적은 1994 멕시코 금융위기와 같은 대재난을 다시 방지하는 것이다. 도쿄도 아시아 개발은행이 행동을 취하도록 시도했다. 홍콩과 싱가포르도 구조작전에 참여했다. 관계자에 따르면 방콕은 200 억 달러의 원조를 구하고 있다. 국제통화기금 (International Current Fund) 의 한 대표단은 이미 태국에 도착하여 이곳의 금융위기 현황을 이해하고 가능한 한 빨리 적절한 조치를 취했다.

참고 자료:

/sls/

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